RÉSUMÉ DE L'ANALYSE
🌾 BLÉ
Entre 10 et 30 mm de pluies perçus en Russie
Avis de marché : 👉🏻 Neutre
Avancement de la ferme pilote : 100 % sur la récolte 2023 | 30 % sur la récolte 2024
🌼 COLZA
Le soja plombe le complexe des oléagineux
Avis de marché : 👇🏻 Baissier
Avancement de la ferme pilote : 100 % sur la récolte 2023 | 20 % sur la récolte 2024
🌽 MAÏS
Pas d’évolutions majeures dans le rapport USDA
Avis de marché : 👇🏻 Baissier
Avancement de la ferme pilote : 90 % sur la récolte 2023 | 20 % sur la récolte 2024
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🌾 BLÉ
Le mouvement de baisse continue sur le prix du blé. Avec une dépréciation de -7 €/T sur la semaine, les cours clôturent à 236,75 €/T sur l’échéance septembre 2024.
La baisse active du marché permet de retrouver de la demande provenant de France, notamment sur le Maroc/Algérie et l’Afrique de l’Ouest. Les stocks fin de campagne français resteront élevés mais moins conséquents que prévu initialement. En nouvelle campagne, ce sont les prix de la Mer Noire et notamment Roumanie/Bulgarie qui ressortent très compétitifs.
Les récoltes débutent à hauteur de 12 % aux Etats-Unis sur une bonne dynamique accompagnées de rendement conformes aux attentes. Dans le même temps, l’organisme russe IKAR a organisé un “crop tour” sur les plaines russes. Le premier bilan fait état de conditions plus satisfaisantes que prévu sur le sud du pays (régions Stavropol/Krasnodar) avec une baisse de rendement de -1/-5 % par rapport à l’an passé. Sur la région de Rostov, la baisse de rendement est plutôt estimée à -15/-20 % et jusqu’à -30 % plus au nord sur la région de Volgograd. Des précipitations favorables viennent de survenir pour la fin de cycle (cf. image).
L’USDA a en parallèle publié son rapport mensuel qui ressort plutôt haussier avec des productions revues en baisse en Russie (83 MT), Ukraine (19,5 MT) et Europe (130,5 MT).
Le marché se détend avec en ligne de mire le support des 225/230 €/T pour le moment. Cette zone pourrait entraîner un rebond sur les gaps 236 et 250 ensuite.
ORGE : La demande chinoise sera-t-elle au rendez-vous ?
Les prochains jours seront déterminants pour l’orge fourragère. Nous sommes aujourd’hui à la veille de la récolte et nous n’avons toujours pas eu écho d’achats chinois sur ce produit. Les prix étaient revenus dans la course à l’export avec une prime au plus bas et un matif en déclin.
🌼 COLZA
Les cours du colza sur Euronext suivent la correction des cours du canola canadien sur Winnipeg et du soja américain sur Chicago.
Les conditions météorologiques se sont améliorées sur l’Amérique du Nord. Ces bonnes conditions ont permis aux farmers américains d’avancer les travaux de semis de soja à 87 % contre 84,8 % à date sur la moyenne quinquennale.
Ainsi, les cours du soja américain corrigent fortement. La vente des fonds spéculatifs accentue cette baisse. Sur le canola canadien sur Winnipeg les cours sont également sur une tendance baissière techniquement.
De plus, en Australie, les précipitations favorables sur le Sud et le Sud Ouest entraînent une correction sur les cours du canola australien.
En plus de ces éléments baissiers, une saisonnalité historique baissière est identifiée sur les cours du canola et du soja à partir du 20 juin.
Notre avis est baissier pour cette semaine, avec la forte correction du soja. Le graphique ci-dessous illustre, le poids du soja grandissant dans le complexe des oléagineux
🌽 MAÏS
La semaine est, une nouvelle fois, en baisse pour les cours des céréales. Le maïs perd quasiment 10 €/t sur l’échéance août 24. Les pluies sur la Corn Belt ainsi que le début des récoltes des seconds maïs sud américains sont les principales raisons de cette baisse. De plus, le replis du blé Euronext entraîne celui du maïs.
Dans son rapport publié mercredi, l’USDA a effectué peu de changement sur les bilans mondiaux actuels. En effet, les productions des principaux pays producteurs n'évoluent pas. Seule la production ukrainienne est revue en hausse de 700 Kt à 27,7 Mt, alors que les attentes du marché étaient plutôt à la baisse. Pas de changements pour les productions sud américaines et US.
Le stock final 2024/25 est attendu en légère baisse à 310,77 Mt (-1,5 Mt) grâce à une légère hausse des utilisations. Toutefois, le bilan mondial reste donc confortable / lourd pour la prochaine campagne.
En France, les semis continuent avec 97 % des surfaces semées. Les conditions de culture sont notées à 80 % “bonnes à excellentes”.
La demande en maïs reste importante chez les fabricants de l’Ouest sur la période de soudure. Attention avec l’arrivée de la moisson et potentiellement des qualités fourragères en blé.
Télécharger notre analyse des marchés du céréales 👇
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