RÉSUMÉ DE L'ANALYSE
🌾 BLÉ
Les récoltes des principaux exportateurs révisées en hausse
Avis de marché : 👇🏻 Baissier
Avancement de la ferme pilote : 100 % sur la récolte 2023 | 30 % sur la récolte 2024
🌼 COLZA
Des conditions de cultures favorables sur l'Amérique du Nord
Avis de marché : 👇🏻 Baissier
Avancement de la ferme pilote : 100 % sur la récolte 2023 | 20 % sur la récolte 2024
🌽 MAÏS
Nouvelle hausse de production aux Etats-Unis
Avis de marché : 👉🏻 Neutre
Avancement de la ferme pilote : 100 % sur la récolte 2023 | 20 % sur la récolte 2024
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🌾 BLÉ
Nouvelle semaine baissière sur le marché du blé avec des cours qui reviennent flirter avec les derniers points bas à 220€/T sur l’échéance septembre 2024. La baisse est de -8€/T sur la semaine.
La publication du rapport USDA le 12 juillet dernier a confirmé la tendance générale du marché. En effet, les stocks de blé sont révisés en hausse de +5MT par rapport au mois dernier et en hausse de +3MT par rapport aux attentes du marché (Cf image). En cause, une révision de la production américaine de blé de +3,6MT à 54,6MT. Les productions canadiennes et Argentines sont elles aussi relevées avec respectivement +1MT à 35MT et +0,5MT à 29MT. La production européenne est réduite de -0,5MT à 130MT.
Aux Etats-Unis, les récoltes sont aujourd’hui avancées à 63%. Les récolte de blé en Russie sont maintenant en progression à 33%. Le rendement diminue plus rapidement au fur et à mesure que les récoltes progressent sur les zones touchées par la sécheresse, mais la moyenne reste toutefois correcte.
Avec des récoltes en hausse chez les principaux exportateurs, les cours reviennent en conséquence vers les points bas de campagne. La non compétitivité du marché français vient totalement bloquer notre marché, qui n’a d’autre choix que de baisser.
ORGE : C’est au tour des orges de printemps de débuter
Les récoltes d’orge d’hiver se confirment comme étant décevantes sur la France avec une baisse de rendement de l’ordre de -15/-20% par rapport aux moyennes. Les récoltes d’orge de printemps planet débutent quant à elles sur des niveaux plus proches des moyennes, les protéines sortiraient un peu faibles. La demande est toujours au ralenti.
🌼 COLZA
Les conditions de culture sur le canola canadien et le soja américain s’améliorent. Ainsi, les conditions de culture bonnes à excellentes du soja américain sont publiées à 68 %, bien au dessus de la moyenne quinquennale de 60 % à date. (cf graphique)
Sur le complexe des huiles, la perte de soutien est également visible. Selon Oil World, les exportations mondiales d'huile de palme ont diminué de 1,2 Mt par rapport à l'année précédente en janvier/mai 2024, principalement en raison d'un déficit des exportations indonésiennes. Les cours de l’huile de palme sur Kuala Lumpur cassent le support technique des 4 000 ringgits/t. (3 970 ringgits/t actuellement)
Sur le marché intérieur, les éléments sont également baissiers. Les points MoissonLive révèlent ce lundi une baisse de rendement estimée, de - 8 % par rapport au rendement sur la moyenne quinquennale d’Agreste, contre -13 % à date semaine dernière. Une production moins pire que prévue. Sur le marché ukrainien, les publications de rendements s’améliorent également au fil de la récolte.
Notre avis de marché est baissier pour cette semaine.
De plus, le support technique des 470 €/t est cassé sur les cours de colza Euronext sur l’échéance Août 24.
🌽 MAÏS
Les cours du maïs étaient stables cette semaine dans l’attente du rapport USDA de vendredi. Ce rapport est apparu plutôt baissier avec une nouvelle hausse de la production américaine. Toutefois, des ajustements sur le bilan 2023/24 (campagne en cours) et une hausse de la consommation 2024/25 permet de stabiliser le stock final mondial.
La production américaine est estimée en hausse de + 6.1 Mt à 383.56Mt, au dessus des attentes des opérateurs. La hausse s’explique principalement par des surfaces semées plus importantes cette année.
A l’inverse, l’USDA dégrade les productions en Europe de -800 Kt à 64Mt. La production ukrainienne reste inchangée.
Coté demande, la demande pour l’alimentation animale devrait être en hausse aux Etats Unis (+1.9Mt) et légèrement en baisse en Europe (-600 Kt).
Le suivi de la demande européenne devrait s’affiner dans les prochaines semaines en fonction de la qualité des récoltes de céréales en France et sur l’Europe de l’Ouest.
De ce fait, les acheteurs français continuent d’attendre avant de passer aux achats pour la fin de l’été.
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